日期：2025-09-03 12:04:44
华尔街见闻
周二，28家发行人寻求融资，总金额至少达到496亿欧元，超越了今年早些时候创下的476亿欧元的单日发行纪录。其中，英国和意大利政府大规模发债成为这轮发行热潮的主力军，债券基金持续的资金流入，也为新债发行提供了强劲的需求支撑。
欧洲债券市场正迎来一场历史性的发行狂潮，宣告了夏季沉寂的结束和九月融资热潮的开启。
根据彭博汇编的数据，周二，共有28家发行人寻求融资，总金额至少达到496亿欧元（约合577亿美元），打破了今年早些时候创下的476亿欧元的单日发行纪录，标志着欧洲一级市场的活动达到前所未有的水平。
这一创纪录的发债规模反映了9月传统的发行回暖趋势。各国政府和企业在夏季假期后重返市场，为今年余下时间的融资需求进行提前安排。
此次发行热潮的核心驱动力来自英国和意大利等主权国家的大规模融资。债券基金在整个夏季几乎持续不断的资金流入，也为新债发行提供了强劲需求支撑。此次回归的规模和速度超出了常规预期，强劲的需求甚至盖过了市场对一些国家财政状况的担忧。
巨额订单涌向英意主权债
在此次创纪录的发行中，主权债券的巨额交易成为全场焦点。
英国通过银团承销方式发行了140亿英镑（约合187亿美元）的10年期国债，创下该国有史以来最大规模的单笔发行纪录。此次发行获得了超过1410亿英镑的认购订单。
与此同时，意大利也成功发行了总计180亿欧元的债券，其中包括130亿欧元的七年期票据和50亿欧元的30年期债券。这两笔交易共吸引了超过2180亿欧元的巨额需求，再次证明了市场对高收益率主权债的强烈兴趣。
高收益率是吸引投资者大举买入的关键因素。
作为本次英国国债发行的账簿管理人之一，摩根士丹利欧洲债务银团主管Dan Shane表示，此次交易的成功“证明了市场对英国国债项目的强劲需求”。
他指出，该交易的新发行溢价不到1.5个基点，且国际买家占到了总发行量的40%。Dan Shane补充道：
“尤其令人振奋的是，国际央行在订单簿中表现出强烈的参与意愿，它们买下的债券将作为其央行储备管理的一部分。”
全球发债浪潮同步上演
除了主权发行人，企业界也积极利用这一窗口期进行融资。
尽管借贷成本已从上月的低点回升，但众多银行和企业仍在涌入市场。法国企业Unibail-Rodamco-Westfield就成功发行了一笔6.85亿欧元的混合永续债。
推动企业债需求的关键因素是，整个夏季，投资者资金几乎不间断地流入债券基金。这种持续的资金流入为新债发行提供了充足的“弹药”，使得企业能够顺利完成融资计划。
这股发债热潮并非仅限于欧洲。在全球范围内，其他主要市场也出现了类似的繁忙景象。
沙特阿拉伯计划发行5年期和10年期的伊斯兰债券（Sukuk），已获得约150亿美元的订单，此举旨在为其预算赤字和“2030愿景”多元化计划提供资金。
在日本，至少7家企业启动美元债券发行，预计将成为全年全球债务发行最繁忙的一周。日本发行人今年美元和欧元债券发行总额有望首次突破1000亿美元大关。
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